没收俄财物支撑乌克兰？俄罗斯要挟报复
liukang20242个月前1019
据俄罗斯报纸网4月20日报导，美国众议院经过了一项关于没收俄罗斯被冻结财物用于支撑乌克兰的法案。该法案触及没收俄罗斯财物，包含“制止冻结”俄联邦主权财物，“有权运用扣押的俄罗斯财物保证对乌克兰的补偿”...
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陈述摘要
一、出资摘要
The truth is powerful and will prevail.
——Sojourner Truth
1. 2025年海外央行的实践方针利率下行，全球经济远景的要害词是通胀动能切换——财务方针差异决议通胀动能从供应端转到需求端的强度。
2. 美国私家部分财物负债表遭到财务方针的支撑力度大于欧元区，总需求关于钱银方针宽松也更活络，因此美联储和其他央行的钱银方针差异拉大。
3. 欧元区面对高债款与高动力价格的长时刻束缚，日本薪酬与通胀的正向螺旋面对企业盈余下滑的检测，二者的经济难以接受各自央行现有利率水平。
4. 2025年海外FICC买卖/装备的主线是: 美债期限溢价康复正常叠加非美经济体对冲买卖关税办法。
5. 买卖关税冲击和原油价格承压导致新式商场股市盈余添加乏力，美股则获益于特朗普减税和企业盈余添加。
二、危险提示
中东迸发地缘政治抵触，欧债危机再度迸发，新式商场债款危机
陈述正文
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2025年全球经济远景：通胀动能切换
新冠疫情引发的供应冲击和海外兴旺经济体央行大幅加息，一起促进了2022-2024年全球通胀水平的大起大落。通胀水平高企时期，出资者忧虑实践薪酬增速下行，触发通胀衍生型阑珊。通胀水平回落时期，出资者预期实践利率上行，导致金融周期衍生型阑珊，可是上述两种经济阑珊都没有呈现。央行方针利率走高和通胀水平下行助推实践利率，没有本质性的冲击全球经济添加，反倒使其有所改进。
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